En paralelo, Banco del País está canalizando 45 millones adicionales hacia proyectos en Olancho mediante créditos sindicados
El punto de quiebre
Por más de una década, Honduras tuvo energía renovable aprobada en papel y paralizada en tierra. En 2010, el Congreso Nacional dio luz verde a 42 proyectos renovables con una inversión potencial estimada en mil millones de dólares. A mediados de 2026, ninguno de esos proyectos está en operación, según declaraciones de la Cámara de Comercio e Industrias de Cortés. La brecha no fue tecnológica ni climática: fue financiera, regulatoria y de capacidad institucional.
Lo que ha cambiado no es la voluntad política —esa ya existía desde 2010— sino la movilización del sistema bancario comercial hacia este segmento. Banco del País reporta haber financiado más de $100 millones en proyectos energéticos, con aproximadamente diez proyectos concluidos y cinco más en proceso de desembolso. Ese movimiento no es trivial en un mercado donde el acceso a capital privado de largo plazo ha sido históricamente el cuello de botella dominante.
Donde se acelero el cambio
El catalizador visible fue institucional. El Banco Centroamericano de Integración Económica organizó un ciclo de capacitación sobre evaluación de proyectos energéticos al que asistieron representantes de Lafise, HSBC, Bac-Bamer y Atlántida. El objetivo: construir criterios comunes de due diligence para proyectos eólicos, solares y de biomasa. Cuando múltiples bancos se sientan en la misma sala de formación patrocinada por una multilateral, esa es una señal de que el mercado está preparando capacidad analítica para absorber una clase de activo que antes rechazaba por desconocimiento técnico.
Los proyectos en cartera confirman el perfil de riesgo que la banca hondureña está dispuesta a asumir hoy. El activo ancla, Chamelecón 280, generará alrededor de 11 MW con una inversión de 35 millones de dólares. En paralelo, Banco del País está canalizando 45 millones adicionales hacia proyectos en Olancho mediante créditos sindicados. El foco está concentrado en hidroeléctrica y biomasa: tecnologías con generación firme, colateral físico tangible y flujos de caja más predecibles que, por ejemplo, solar distribuido sin contrato de offtake. El apetito por tecnología variable sin aval multilateral seguirá siendo bajo.
Bac Honduras reporta un aumento del 10% en el interés de desarrolladores por proyectos renovables. Sin embargo, la misma institución —junto con Lafise— reconoce que los requisitos de garantías y el proceso de validación técnica siguen siendo factores de retraso. La demanda financiera sube; la velocidad de estructuración no necesariamente la acompaña.
Donde golpea esto a Directores de Estrategia Energética
Para equipos con exposición o intención de entrada en mercados de América Central, Honduras ilustra un patrón de riesgo que los modelos regionales agregados suelen invisibilizar: un mercado puede tener marco legal, recursos naturales y capital bancario disponible y aun así producir una tasa de ejecución cercana a cero durante años.
El precedente de los 42 proyectos aprobados en 2010 no debe leerse como anomalía política histórica. Es un recordatorio de que la aprobación legislativa no es condición suficiente para alcanzar cierre financiero. Los Directores de Estrategia que evalúen activos en mercados similares necesitan medir no solo el marco normativo habilitante, sino la madurez del ecosistema de estructuración: ¿tienen los bancos locales capacidad de evaluar riesgo técnico? ¿Existen garantías de offtake con contraparte creíble? ¿Hay claridad jurídica sobre permisos y conexión a red?
La movilización del BCIE como facilitador de capacitación bancaria es precisamente el tipo de señal intermedia que suele preceder al desbloqueo real de flujos de capital. Cuando una multilateral invierte en homologar criterios de evaluación entre bancos comerciales, reduce el costo de transacción del mercado. Para un desarrollador o inversor regional, ese es el momento de revisar el pipeline con nuevos ojos —no después del primer cierre que aparezca en los titulares—, ya que ingresar tarde significa negociar activos con primas de escasez ya incorporadas.
Que aun podria cambiar la lectura
La historia de los 42 proyectos aprobados sugiere que el riesgo de ejecución no ha desaparecido; simplemente ha cambiado de dirección. No hay información confirmada sobre si los cinco proyectos actualmente en proceso de desembolso por Banco del País alcanzarán cierre financiero ni en qué plazos. El 10% de aumento en interés reportado por Bac Honduras mide apetito, no transacciones cerradas.
Dos variables merecen seguimiento activo. Primero, si el BCIE escala su rol de formador a proveedor de garantías o financiador directo: ese salto cambiaría sustancialmente el perfil de riesgo para la banca comercial local y aceleraría la estructuración de proyectos más complejos. Segundo, si la claridad jurídica sobre permisos —mencionada explícitamente por múltiples bancos como condición necesaria para viabilidad— avanza o se deteriora en el ciclo regulatorio hondureño actual. Sin esa certeza, el capital puede comprometerse en papel y congelarse en la fase de permitting, exactamente como ocurrió entre 2010 y 2026.
La pregunta que esto deja a tu equipo
Si estás evaluando entrada o expansión en mercados renovables de América Central con banca comercial como canal de financiamiento: ¿tienes visibilidad sobre la madurez del due diligence técnico de los bancos locales, o estás asumiendo que el mercado puede absorber estructuras de proyecto diseñadas para ecosistemas financieros más desarrollados?
Fuentes
- Noticiasambientales — La banca hondureña apuesta por energías renovables: financia más de $100 millones en proyectos sostenibles (Link)
